Estratégia de negociação credit suisse

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Nossa estratégia baseia-se nos principais pontos fortes do Credit Suisse: sua posição como líder em gestão de patrimônio, suas capacidades especializadas em banco de investimento e sua forte presença em nosso mercado doméstico da Suíça.
Acreditamos que a gestão de patrimônios é um dos segmentos mais atrativos do setor bancário, e a riqueza global deve continuar crescendo mais rapidamente do que o PIB nos próximos anos.
Procuramos seguir uma abordagem equilibrada para a gestão de patrimônio, com o objetivo de capitalizar tanto o grande conjunto de riqueza em mercados maduros quanto o crescimento significativo da riqueza na Ásia-Pacífico e outros mercados emergentes. Na gestão de patrimônio, esperamos que os mercados emergentes respondam por aproximadamente 50% do crescimento da riqueza global nos próximos anos, com cerca de 60% da riqueza adicional prevista para a Ásia Pacífico.
Acreditamos que nos posicionarmos como o "Banco para Empreendedores" alavancar nossos pontos fortes em gestão de patrimônio e banco de investimento nos proporcionará as principais vantagens competitivas para ter sucesso nesses mercados, à medida que fornecemos aos clientes uma gama de serviços para proteger e aumentar sua riqueza. Estamos ampliando nossa franquia de gestão de patrimônio em mercados emergentes, contratando gerentes de relacionamento de alta qualidade, expandindo nossa exposição a empréstimos e investindo em nossos recursos de gerenciamento de risco e conformidade. Apesar do crescimento mais lento, espera-se que os mercados maduros permaneçam importantes e respondam por mais da metade da distribuição de riqueza até 2020.
Planejamos capitalizar oportunidades em mercados como a Europa Ocidental, com uma abordagem direcionada para construir escala, considerando o ambiente altamente competitivo.
Banco Universal Suíço.
A divisão Swiss Universal Bank oferece consultoria abrangente e uma ampla gama de soluções financeiras para clientes principalmente domiciliados em nosso mercado doméstico da Suíça, que oferece oportunidades atraentes de crescimento e onde podemos construir uma forte posição de mercado em nossos principais negócios. Nosso negócio de private banking atende a pessoas com patrimônio líquido superior, indivíduos com patrimônio líquido elevado, clientes afluentes e de varejo. Nosso negócio bancário corporativo e institucional atende grandes clientes corporativos, pequenas e médias empresas, clientes institucionais e instituições financeiras.
Gestão Internacional de Patrimônio.
A divisão International Wealth Management oferece serviços de consultoria e soluções personalizadas de investimento e financiamento para clientes privados e gestores de ativos externos na Europa, Oriente Médio, África e América Latina, utilizando o amplo espectro das capacidades globais do Credit Suisse, bem como uma ampla gama de produtos proprietários e de terceiros. Nosso negócio de gestão de ativos oferece soluções de investimento e serviços globalmente para uma ampla gama de clientes, incluindo fundos de pensão, governos, fundações e doações, corporações e indivíduos.
Ásia-Pacífico.
A divisão da Ásia-Pacífico oferece soluções financeiras bancárias e de investimento bancário de investimento integradas para indivíduos ricos, investidores institucionais e clientes corporativos na região Ásia-Pacífico, capacitados com as ferramentas dos recursos globais do Credit Suisse. A divisão está bem posicionada para captar oportunidades de mercado na Ásia-Pacífico, que está experimentando uma rápida criação de riqueza e onde o número de indivíduos com patrimônio líquido ultra-alto está crescendo. Oferecemos aos investidores institucionais acesso a mercados financeiros mais amplos e ofertas diferenciadas de produtos.
Mercados Globais.
A divisão Global Markets oferece uma ampla gama de produtos e serviços financeiros para empresas voltadas para o cliente e também oferece suporte aos negócios globais de gestão de patrimônio do Credit Suisse e seus clientes. Nosso conjunto de ações, soluções e produtos e serviços de crédito inclui vendas globais de títulos, negociação e execução, corretagem privilegiada e pesquisa abrangente de investimentos. Nossos clientes incluem instituições financeiras, corporações, governos, investidores institucionais, como fundos de pensão e hedge funds e pessoas físicas em todo o mundo.
Banca de Investimento & amp; Mercados capitais.
The Investment Banking & amp; A divisão de Mercados de Capitais oferece uma ampla gama de produtos e serviços de banco de investimento para corporações, instituições financeiras, patrocinadores financeiros, pessoas físicas de alta renda e clientes soberanos. Nossa gama de produtos e serviços inclui serviços de assessoria relacionados a fusões e aquisições, desinvestimentos, mandatos de defesa de aquisições, reestruturações de negócios e spin-offs. A divisão também se envolve em subscrição de títulos e dívidas de ofertas de títulos públicos e colocações privadas.
Unidade Estratégica de Resolução.
A Unidade de Resolução Estratégica foi criada para facilitar o dimensionamento correto de nossas divisões de negócios de uma perspectiva de capital e inclui portfólios remanescentes de unidades não estratégicas anteriores, além de transferências de exposições adicionais das divisões de negócios. O foco principal da unidade é facilitar a rápida redução do uso de capital e custos para reduzir o impacto negativo no desempenho do Grupo. Reposicionada como uma divisão separada, isso fornece uma responsabilidade, governança e relatórios mais claros.

O Credit Suisse está cortando empregos comerciais.
O CEO do Credit Suisse, Tidjane Thiam, em uma coletiva de imprensa em Zurique. Thomson Reuters O Credit Suisse está cortando empregos em Londres, segundo pessoas a par do assunto.
O banco está colocando cerca de 130 pessoas em risco de redundância nos negócios de mercados globais na capital do Reino Unido, de acordo com as pessoas.
Os cortes começaram na terça-feira e continuam até quarta-feira. Dos 130, cerca de 80 estão em renda fixa, com os outros 50 em ações, disseram as pessoas.
Depois de reportar resultados fracos, o Credit Suisse anunciou anteriormente que aceleraria os cortes no banco de investimento.
O banco informou na terça-feira que vendeu parte de sua carteira de crédito para a TSSP por cerca de US $ 1,27 bilhão.
O banco disse que Bob Franz, diretor de operações de crédito nos Estados Unidos, e Ken Hoffman, diretor de pesquisa e negociação em dificuldades, deixariam para formar uma nova administração de ativos para auxiliar no serviço dos ativos.
O banco divulgará os resultados na terça-feira, dando uma atualização sobre sua exposição ao crédito inadimplente. Esse negócio tem sido um espinho no lado do novo presidente-executivo, Tidjane Thiam, que disse que os traders tinham acumulado posições sem dizer a ninguém.
O Wall Street Journal subseqüentemente relatou que havia divergências dentro do Credit Suisse sobre como essas posições haviam sido gerenciadas e quem era o culpado.

O Credit Suisse recebe um segundo trader da Instinet em sete dias.
John Comerford está se juntando ao banco suíço em fevereiro como chefe global da estratégia de negociação quantitativa.
15 de novembro de 2017 Atualização: 1:02 da tarde G.
O Credit Suisse fez sua terceira grande contratação em ações americanas em duas semanas - e o segundo, da corretora Instinet em sete dias.
John Comerford está se juntando ao banco suíço em fevereiro como chefe global da estratégia de negociação quantitativa, de acordo com um memorando interno visto pela Financial News. Ele ficará baseado em São Francisco e se reportará ao chefe global de produtos eletrônicos, Anthony Abenante, que se juntou em agosto.

Estratégia de negociação Credit Suisse
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Thiam diz que as condições de negociação do Credit Suisse estão melhorando em 18.
O diretor-presidente do Credit Suisse Group, Tidjane Thiam, disse que as condições de negociação melhoraram no início do ano, unindo-se ao rival local UBS Group AG em um tom mais otimista após vários trimestres sem brilho.
& # X201C; A volatilidade tem sido baixa, mas desde o início do ano tivemos uma rara combinação de mercados e volatilidade, & # x201D; Thiam disse em entrevista à Bloomberg TV em Davos. & # x201C; esta é uma conjunção muito boa de mercados subindo e volatilidade aumentando um pouco, o que está ajudando. O ano começou muito bem, mas você não pode tirar muitas conclusões de vinte dias de negociação.
O diretor-presidente do UBS Group AG, Sergio Ermotti, disse no início do mês que espera que a volatilidade do mercado aumente este ano a partir do patamar "muito baixo". níveis que prejudicaram as receitas e as comissões.
O Credit Suisse está no trecho final de um plano de reestruturação de três anos focando o banco em gestão de fortunas e serviços de consultoria de bancos de investimento enquanto reduziu as negociações, o que causou perdas surpreendentes nos últimos anos e vem enfrentando ventos contrários de volatilidade historicamente baixa. Thiam reduziu os ativos de risco em seu banco ruim, ao mesmo tempo em que indica que gostaria de assumir mais riscos em unidades com retornos mais altos.
& # x2018; Limpar & # x2019; Estratégia.
O banco pode relatar sua terceira perda anual consecutiva quando divulgar os resultados do quarto trimestre em 14 de fevereiro, o que incluirá uma baixa contábil de 2,3 bilhões de euros relacionada à reforma tributária dos EUA. Embora os negócios comerciais provavelmente tenham permanecido sob pressão, as unidades de bancos privados na Ásia e no resto do mundo podem ver um aumento nos mercados de ações. O UBS viu clientes adicionar cerca de 14 bilhões de francos em gestão de fortunas durante o trimestre.
Thiam disse que o banco quer fechar sua unidade de resolução estratégica - um depósito de ativos ruins - até o final deste ano, o que elevaria o retorno de outras unidades.
& # x201C; A estratégia é muito clara, & quot; ele disse. & # x201C; Está sendo mascarado por este SRU, a unidade não central, se desejar. Quando começamos, isso era maior que o banco suíço. Nós estamos esgotando isso. & Quot;

O Credit Suisse recebe um segundo trader da Instinet em sete dias.
John Comerford está se juntando ao banco suíço em fevereiro como chefe global da estratégia de negociação quantitativa.
15 de novembro de 2017 Atualização: 1:02 da tarde G.
O Credit Suisse fez sua terceira grande contratação em ações americanas em duas semanas - e o segundo, da corretora Instinet em sete dias.
John Comerford está se juntando ao banco suíço em fevereiro como chefe global da estratégia de negociação quantitativa, de acordo com um memorando interno visto pela Financial News. Ele ficará baseado em São Francisco e se reportará ao chefe global de produtos eletrônicos, Anthony Abenante, que se juntou em agosto.

Insight: Como o Credit Suisse passou por dolorosa cirurgia de vínculo - e sobreviveu.
NOVA YORK / ZURIQUE - Na primavera de 2009, o executivo sênior do Credit Suisse, Gaël de Boissard, disse aos colegas em uma reunião de estratégia que, como o banco reformulou seu negócio de títulos, eles precisavam lembrar os cinco estágios do luto delineados décadas atrás pela psiquiatra Elisabeth. Kübler-Ross.
A negação viria primeiro, seguida de raiva, barganha, depressão e finalmente aceitação, disse ele.
& ldquo; É difícil estar presente em todas as linhas de negócios em um mundo onde o capital é caro. Você tem que fazer algumas escolhas, & rdquo; De Boissard, agora co-diretor do banco de investimentos Credit Suisse, disse em uma entrevista.
O Credit Suisse está entre os bancos mais agressivos em reduzir seus negócios de renda fixa, câmbio e commodities após a crise financeira. O banco suíço reduziu as 120 áreas de produtos que comercializava para cerca de 80, através da consolidação de alguns negócios e da saída de outros.
Com a estratégia do Credit Suisse agora bem definida, pode ser um modelo para outros bancos europeus e norte-americanos que estão sob crescente pressão dos reguladores para reduzir riscos, disseram executivos do banco.
Os bancos estão sendo espremidos em pelo menos duas frentes. As receitas caíram um terço desde 2009, mas os custos de financiamento são maiores porque os reguladores estão forçando os bancos a depender menos da dívida barata para se financiarem, disse Philippe Morel, consultor do Boston Consulting Group.
Os grandes bancos não podem responder comprando um ao outro - como fizeram as empresas das indústrias de aço, automobilística e farmacêutica para reduzir o excesso de capacidade - porque os reguladores não querem que os bancos cresçam, disse Morel. A única opção real que resta para a maioria dos grandes bancos no mundo é reduzir voluntariamente para ser suficientemente lucrativa, acrescentou.
O Credit Suisse não teve escolha. O governo suíço, que ficou chocado com o quase colapso do UBS em 2008, agiu mais cedo e com mais força do que outros reguladores para exigir que os bancos dependessem menos do financiamento de dívidas e mais do capital, o que pode amortecer melhor as perdas.
Embora o Credit Suisse tenha navegado relativamente bem na crise financeira e não tenha recebido resgate de contribuintes, os executivos sentiram que precisavam enfrentar novas regras e receitas mais fracas, e começar a cortar. Eles se concentraram em reduzir áreas onde sua posição de mercado era fraca e as exigências de capital eram altas, como o comércio de commodities.
Se eles não fizeram mudanças, os executivos do Credit Suisse determinaram que o retorno do banco de investimento sobre o patrimônio, uma medida dos retornos que eles tomam dos acionistas. dinheiro, teria caído de 19% para 10%, um nível inaceitavelmente baixo. Com as mudanças, eles pretendem obter retornos próximos a 17%.
Até agora, os esforços foram recompensados ​​- o banco de investimentos do Credit Suisse registrou um retorno sobre o capital de 18% no primeiro semestre do ano, à medida que a receita aumentou 9%, ajudada por empresas, inclusive a de renda fixa.
"O Credit Suisse mudou muito rapidamente, para seu crédito", disse o analista Chris Wheeler, da Mediobanca. "Eles estão ganhando muito mais dinheiro," ele disse.
Existem riscos para a estratégia do Credit Suisse. As empresas que o banco sai podem voltar, e as empresas em que ele se encontra podem produzir menos lucros do que o esperado. Além disso, rivais com mãos fracas podem demorar a dobrar, reduzindo a rentabilidade para todos os outros, dizem os analistas.
CORTANDO CIRURGICAMENTE.
O UBS AG cancelou no ano passado grande parte de seus negócios de renda fixa e anunciou que estava eliminando cerca de 10 mil empregos. A mudança incluiu o fechamento de sua mesa de negociação de dívidas inadimplentes, o que exigiria muito mais capital sob novas regras.
O UBS é encorajado pelos resultados até agora, disse uma porta-voz da empresa.
Até agora, os investidores em ações parecem estar bem. Desde o dia em que o Credit Suisse anunciou a aceleração de seus planos de contração em 2011, as ações do UBS aumentaram 65%, mais do que quatro vezes o aumento de 14% nas ações do Credit Suisse.
Mas os rivais dizem que são mais propensos a seguir a estratégia do Credit Suisse, que tem sido mais cirúrgica. Em 2009, o banco definiu seu curso inicial e se desfez de negócios que obviamente se sairiam mal no novo ambiente, como a negociação com o próprio dinheiro do banco e títulos hipotecários comerciais europeus.
Em novembro de 2011, o banco cortou mais fundo. Ele reduziu o capital para taxa de juros e câmbio em 60%. Apressou-se a sair de negócios de baixa receita que consumiam uma boa quantidade de capital porque não tinham garantia de garantia e amadureciam em 10 a 15 anos, ou mais.
Analisou de perto os lucros potenciais nas empresas em que era por muito tempo um retardatário. No comércio de commodities, ele se classificou no nível inferior entre os bancos globais. A consultoria McKinsey disse que, em Wall Street, o retorno sobre o patrimônio em commodities deve cair de cerca de 20 por cento antes da crise para cerca de 8 por cento, após a implementação de novas regulamentações.
Algumas decisões foram particularmente difíceis. De Boissard lembra-se do pesar dentro do banco, quando sua equipe não pôde oferecer um derivativo para uma empresa australiana que estava procurando emprestar em francos suíços, mas pagar sua dívida em dólares australianos.
"Você perderia um grande negócio com um cliente e naturalmente faria com que as pessoas questionassem se estávamos fazendo a coisa certa", disse. ele disse.
Algumas pessoas no banco estavam relutantes em se adaptar, disse Boissard. "Lembro-me de dizer às pessoas que, se você não é bom em mudar, este seria um bom momento para sair da plataforma."
Mas a partir do final de setembro de 2011 até o final de setembro de 2012, a empresa reduziu os ativos ponderados pelo risco, um indicador-chave das necessidades de capital, em 43% na seção de renda fixa do banco de investimento. Os movimentos, que incluíam distribuir alguns ativos de risco aos funcionários como parte de sua remuneração (uma tática que o Credit Suisse havia usado no início da crise) quase que imediatamente aumentaram os retornos.
No primeiro semestre de 2012, o segmento de banco de investimento da empresa relatou um retorno sobre o capital regulatório, conhecido como capital da Basiléia 3, de 12 por cento, em comparação com 8 por cento um ano antes.
Esses retornos aumentaram desde então, à medida que a empresa continuou transferindo ativos, embora os ganhos neste momento sejam mais incrementais.
Os rivais já mostraram sinais de seguir a estratégia do Credit Suisse.
O Deutsche Bank está decidindo quais empresas continuar depois de concluir que deve limpar até 250 bilhões de euros de ativos, ou 16% do total de ativos após o ajuste de itens como derivativos, para atender às novas regras de segurança bancária.
O JPMorgan Chase & Co está aprimorando seus negócios, embora de forma menos radical. A empresa decidiu em julho vender seus negócios físicos de commodities depois que os lucros foram baixos demais para justificar as demandas que a empresa enfrentaria dos reguladores para mantê-las. Em setembro, o JPMorgan disse que deixaria de conceder empréstimos aos estudantes.
O Morgan Stanley recuou de muitas áreas em que já foi grande participante, incluindo títulos garantidos por ações conhecidos como títulos lastreados em ativos, em favor de produtos padronizados que são negociados nas bolsas e exigem que o banco tenha muito menos capital.
Muitos bancos não sabem ao certo quantas empresas podem voltar à medida em que o ciclo econômico melhora, e quantas estão permanentemente prejudicadas.
O analista da indústria, Brad Hintz, da Bernstein Research, vê os bancos lutando "numa guerra de atrito nos próximos três a cinco anos", afirmou. em seus negócios de comércio de renda fixa, ele escreveu em um relatório em setembro.
Outro risco é que muitos bancos se concentrarão nos mesmos negócios, eliminando os lucros.
Por exemplo, a concorrência está aumentando no processamento de empresas, que exigem pouco capital porque implicam a movimentação de dinheiro em todo o mundo para empresas, governos e investidores.
Fora do comércio de renda fixa, a administração de riqueza pode sentir seus lucros espremidos. O Credit Suisse planeja comprometer a mesma quantia de capital para a banca privada e gestão de fortunas, assim como para o banco de investimento. Neste momento, aplica menos de dois terços do capital para seus negócios de riqueza privada.
O diretor financeiro do banco, David Mathers, descartou essas preocupações em uma teleconferência com investidores no mês passado. Quando perguntado se o lucro na gestão de fortunas privada cairia, ele disse que os clientes se preocupam mais com bons serviços do que com os custos do fundo do poço, então o negócio continuaria a ser atraente.
(Esta história foi corrigida para restaurar as palavras perdidas da citação no 12º parágrafo)
Reportagem de David Henry em Nova York e Katharina Bart em Zurique; Reportagem adicional de Edward Taylor em Frankfurt e Lauren Tara LaCapra em Nova York; Edição de Dan Wilchins e Grant McCool.

O CEO da Credit Suisse diz que seus negociadores acumularam posições ruins sem dizer a ninguém.
CEO do Credit Suisse, Tidjane Thiam. REUTERS / Arnd Wiegmann O CEO do Credit Suisse, Tidjane Thiam, disse que seu banco reportará um mau primeiro trimestre, em parte por causa das más decisões que seus traders fizeram sem consultar os líderes seniores.
"Isso não ficou claro para mim - não ficou claro para meu CFO e para muitas pessoas dentro do banco", disse Thiam em entrevista à Bloomberg TV.
Ele disse que seus comerciantes acumularam dívidas em dificuldades e outras posições ilíquidas e que ele não estava ciente disso até janeiro.
Ele falou após o lançamento de uma atualização de estratégia sobre os planos para acelerar seu plano de redução de custos e reestruturação.
A atualização da estratégia dizia: "O desempenho dos Mercados Globais deteriorou-se em 2015 com um decepcionante 4T15 e pressão contínua no 1T16. Isso resultou de posições descomunais em atividades que não estão alinhadas com a estratégia de Mercados Globais".
A empresa disse que espera que as receitas dos mercados do primeiro trimestre caiam de 40% para 45%. A companhia espera amortizações de US $ 258 milhões no primeiro trimestre por causa de posições em produtos securitizados, crédito em dificuldades e subscrição de financiamento alavancado.
O Credit Suisse também anunciou que estava cortando mais 2.000 empregos no mercado global.
Ele está acabando com o crédito problemático, com a comercialização de produtos europeus securitizados e com os financiamentos de longo prazo, e está cortando negócios, incluindo crédito de fluxo, negociação de produtos securitizados nos Estados Unidos e derivativos de ações.
Aqui está a análise completa de onde o Credit Suisse está cortando seus negócios de mercado:
Quanto ao comportamento dos comerciantes, Thiam disse que precisava haver uma "mudança cultural" em seu banco.
"Se seus custos forem muito altos e você não os estiver derrubando, você terá uma estratégia voltada para as receitas", disse Thiam. "Muitos dos nossos problemas no banco de investimento têm sido que as pessoas estão tentando gerar receita a todo custo, se é que posso dizer, porque você quer apenas cobrir seu custo fixo."
Esta não é a primeira vez que Thiam critica a cultura dentro do Credit Suisse, na qual ingressou como CEO em julho. Em janeiro, Thiam criticou a cultura de compensação do banco, dizendo que "não funciona" porque o fluxo de receita é cíclico e, portanto, o pagamento não deve ser corrigido.
Thiam disse que houve consequências para certos indivíduos envolvidos nas perdas comerciais e que ele estava confiante de que ele entendeu melhor o que estava acontecendo e que sua empresa tinha bons processos para tentar garantir que isso nunca mais acontecesse.
Na terça-feira, foi divulgada a notícia de que o Credit Suisse estava se unindo à firma de inteligência artificial Palantir para monitorar funcionários e eliminar operadores desonestos.
O Credit Suisse também está sob ataque depois que um ex-gerente de fortunas que agora enfrenta até 10 anos de prisão supostamente defraudou clientes por 6 anos.