Cobertura de forex com opções

Como usar uma estratégia de hedge Forex para procurar lucros de menor risco.

Se tivéssemos que resumir o mínimo possível de palavras, poderíamos reduzi-lo a apenas dois:

Isso, em essência, é o pensamento por trás de todas as estratégias de hedge.

A definição clássica de hedge é esta:

. uma posição tomada por um participante do mercado para reduzir sua exposição a movimentos de preços.

Por exemplo, uma companhia aérea está exposta a flutuações nos preços dos combustíveis pelo custo inerente de fazer negócios.

Essa companhia aérea pode optar por comprar futuros de petróleo, a fim de mitigar o risco de aumento dos preços dos combustíveis.

Isso permitiria que eles se concentrassem em seus principais negócios de passageiros em vôo.

Eles protegeram sua exposição aos preços dos combustíveis.

Para uma explicação mais completa sobre este tipo de cobertura, dê uma olhada no nosso artigo explicando o que é a cobertura do Forex.

Nesse sentido, um hedger é o oposto de um especulador.

O hedger toma uma posição para reduzir ou remover o risco, como dissemos.

Isso está em contraste com um especulador, que assume risco de preço na esperança de obter lucro.

Mas há uma maneira de ter seu bolo e comê-lo?

Não há estratégias de hedge e técnicas de hedge de risco em que você toma posições com a intenção de lucro, mas também atenua seu risco?

Embora não seja realmente possível remover todos os riscos, a resposta é sim.

Há um número de diferentes estratégias de hedge Forex que visam fazer isso em diferentes graus.

O verdadeiro truque de qualquer técnica e estratégia de hedge Forex é assegurar que os negócios que cobrem seu risco não acabem com seu lucro potencial.

A primeira estratégia de hedge Forex que vamos procurar busca uma posição neutra em relação ao mercado, diversificando o risco.

Isso é o que eu chamo de abordagem de hedge funds.

Por causa de sua complexidade, não vamos examinar muito de perto os detalhes, mas sim discutir a mecânica geral.

Posição neutra de mercado através da diversificação.

Os fundos de hedge exploram a capacidade de ir longo e curto, a fim de buscar lucros, enquanto estão expostos a um risco mínimo.

No centro da estratégia está a segmentação da assimetria de preços.

De um modo geral, tal estratégia visa fazer duas coisas:

evitar a exposição ao risco de mercado através da negociação em múltiplos instrumentos correlacionados explorar assimetrias no preço para o lucro.

A estratégia baseia-se na suposição de que os preços acabarão por reverter para a média, gerando lucro.

Em outras palavras, essa estratégia é uma forma de arbitragem estatística.

Os negócios são construídos de modo a ter uma carteira global que seja tão neutra quanto possível.

Isso quer dizer que as flutuações de preço têm pouco efeito sobre o lucro e a perda globais.

Outra maneira de descrever isso é que você está se protegendo contra a volatilidade do mercado.

Um dos principais benefícios de tais estratégias é que elas são intrinsecamente equilibradas por natureza.

Em teoria, isso deve protegê-lo contra uma variedade de riscos.

Na prática, no entanto, é muito difícil manter constantemente um perfil neutro de mercado.

Bem, as correlações entre os instrumentos podem ser dinâmicas, para começar.

Consequentemente, é um desafio simplesmente ficar por cima de medir as relações entre os instrumentos.

É um desafio adicional atuar sobre as informações de maneira oportuna e sem incorrer em custos de transação significativos.

Os fundos de hedge tendem a operar tais estratégias usando um grande número de posições de ações.

Com as ações, existem semelhanças claras e fáceis entre empresas que operam no mesmo setor.

Identificar semelhanças tão estreitas com pares de moedas não é tão fácil.

Além disso, há menos instrumentos para escolher.

A boa notícia é que o 4 Supreme Edition vem com uma Matriz de Correlação, junto com uma série de outras ferramentas de ponta.

Isso facilita o reconhecimento de relacionamentos próximos entre pares.

Usando opções de negociação na estratégia de cobertura.

Outra maneira de se proteger do risco é usar derivativos originalmente criados com esse propósito expresso.

As opções são um desses tipos de derivativos e constituem uma excelente ferramenta.

Uma opção é um tipo de derivativo que funciona efetivamente como uma apólice de seguro.

Como tal, tem muitos usos quando se trata de estratégias de cobertura.

As opções são um assunto complexo, mas tentaremos manter isso em um nível básico.

. A fim de discutir como eles podem ajudar com nossas estratégias de hedge cambial, precisamos introduzir algumas terminologias de opções.

Primeiro de tudo, vamos definir o que é uma opção.

Uma opção de câmbio é o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um par de moedas…

. a um preço fixo em alguma data definida no futuro.

O direito de comprar é chamado de opção de compra.

O direito de vender é chamado de opção de venda.

O preço fixo pelo qual a opção lhe dá direito de comprar ou vender é chamado de preço de exercício ou preço de exercício.

A data definida no futuro é chamada de data de expiração.

. uma chamada de 1.2900 GBP / USD é o direito de comprar um lote de GBP / USD a 1.2900.

O preço ou prêmio de uma opção é governado pela oferta e demanda, como com qualquer coisa negociada em um mercado competitivo.

Podemos, no entanto, considerar o valor de uma opção como composto por dois componentes:

O valor intrínseco de uma opção é quanto vale se exercido no mercado.

Uma chamada só terá valor intrínseco se:

. seus preços de exercício são inferiores ao preço atual do subjacente.

O oposto é verdadeiro para uma opção de venda.

Uma put só terá valor intrínseco se:

. seu preço de exercício é maior que o preço atual do subjacente.

Uma opção com valor intrínseco de mais de 0 é dito estar no dinheiro.

Se o valor intrínseco de uma opção for 0, diz-se que está fora do dinheiro.

O preço de uma opção frequentemente excederá seu valor intrínseco.

Uma opção oferece benefícios de proteção ao comprador.

Devido a isso, os comerciantes estão dispostos a pagar uma quantia adicional de valor de tempo.

Todas as coisas sendo iguais, quanto mais tempo resta para a expiração de uma opção, maior o seu valor de tempo.

Considere a nossa chamada de 1.2900 GBP / USD.

A taxa GBP / USD à vista é o mercado subjacente.

Se o subjacente estiver sendo negociado a 1,2730, por exemplo, nossa chamada está sem dinheiro.

Seu valor intrínseco é 0.

No entanto, se o GBP / USD estiver sendo negociado a 1,3050, nossa opção de compra terá um valor intrínseco de 150 pips.

Isso porque, se exercêssemos a opção, poderíamos comprar GBP / USD a 1.2900, o preço de exercício de nossa ligação.

Isso nos permitiria vender ao preço subjacente de 1,3050 para um lucro de 150 pips.

Tendo percorrido essas noções básicas ...

. Vamos agora ver como podemos usar as opções como parte de uma estratégia de hedge de proteção contra perdas.

O interessante sobre as opções é a maneira assimétrica na qual seu preço muda à medida que o mercado sobe ou desce.

Uma opção de compra aumentará em valor à medida que o mercado sobe sem teto.

Mas se o mercado cair, o prêmio da chamada não pode ser menor que 0.

Isso significa que se você comprou a chamada, você tem um upside ilimitado com uma desvantagem estritamente limitada.

Isso abre a porta para uma riqueza de possibilidades quando se trata de sua estratégia de Forex de cobertura.

Vamos dar uma olhada em um exemplo simples:

. comprar uma opção como proteção contra choques de preços.

Vamos dizer que você é longo AUD / USD.

Você assumiu a posição de se beneficiar do diferencial de taxa de juros positiva entre a Austrália e os EUA.

Por exemplo, se o valor de SWAP longo for +0,17 pips, isso significa que:

… Todos os dias você está comprando o comércio, você está ganhando interesse.

No entanto, manter a posição também expõe o risco de preço.

Se o par de moedas se mover lateralmente, ou melhor, você vai ficar bem.

Mas se o seu movimento líquido é mais baixo do que uma média de 0,17 pips por dia, você vai ter uma perda.

Sua preocupação real é uma queda acentuada, que poderia superar significativamente quaisquer ganhos do SWAP positivo.

Então, como mitigar esse risco de preço?

Uma das maneiras mais fáceis é comprar um put AUD / USD que esteja fora do dinheiro.

Como a opção está fora do dinheiro, seu prêmio consistirá apenas em valor de tempo.

Quanto mais longe do dinheiro, mais barato o prêmio você terá que pagar pelo put.

O perfil de risco de um put é que você tem um custo fixo, ou seja, o prêmio que você paga para comprar o put.

Mas depois de ter pago isso, ele oferece proteção contra movimentos bruscos de queda.

Vamos trabalhar em alguns números.

Vamos dizer que você comprou um lote de AUD / USD em 9 de setembro, quando o preço era de 0,7600.

Você assumiu a posição comprada como carry trade para se beneficiar do swap positivo.

No entanto, você quer se proteger contra o risco de uma queda acentuada.

Você decide que a melhor maneira de se proteger do risco é comprar uma opção fora do dinheiro.

Você compra o 0.7500 put com um vencimento de um mês a um preço de 0,0061.

No vencimento, a aposta de 0.7500 valerá algo se o subjacente cair abaixo de 0.7500.

Ao comprar o put, você reduziu sua desvantagem máxima em seu longo trade para apenas 100 pips.

Isso porque o valor intrínseco de sua venda começa a aumentar quando o mercado cai abaixo de seu preço de exercício.

Sua desvantagem geral é:

. os 100 pips entre a sua posição longa e o preço de exercício, mais o custo do put.

Em outras palavras, um total de 161 pips.

O diagrama abaixo mostra o desempenho da estratégia em relação ao preço no vencimento:

Você pode pensar no custo da opção como equivalente a um prêmio de seguro.

Na sequência desta analogia:

. a diferença entre o preço de exercício e o nível em que você está por muito tempo subjacente é um pouco como uma franquia da apólice de seguro.

Quer saber o melhor pouco?

Sua vantagem não tem limite.

Enquanto o AUD / USD continuar subindo, você continuará lucrando.

Para continuar nosso exemplo:

. Vamos supor que AUD / USD caia para 0,7325 no vencimento.

Você terá perdido 275 pips em sua posição longa.

Mas o seu put, o direito de vender AUD / USD a 7500, deve valer 175 pips.

Portanto, você perdeu apenas 100 pips.

Adicione em primeiro lugar o custo de pip de 61 do prêmio da opção, e sua desvantagem total é de 161 pips, como dito acima.

Não importa quão longe o AUD / USD caia, esse número nunca aumenta.

Agora considere, AUD / USD subindo para 7750 no vencimento.

Você faz 150 pips em sua posição longa, mas sua opção custa 61 pips.

No geral, você faz a diferença, que é 89 pips de lucro.

Uma palavra final sobre estratégias e técnicas de hedge Forex.

A cobertura é sempre algo de equilíbrio.

O ato de cobertura atrasa o risco, mas o compromisso está em como isso afeta seu lucro potencial.

Como afirmado anteriormente, alguns participantes do mercado cobrem a fim de reduzir completamente seu risco.

Eles estão felizes em desistir de sua chance de obter lucro especulativo em troca de remover sua exposição ao preço.

Os especuladores não estão totalmente felizes em fazer isso.

A melhor estratégia de hedge forex provavelmente:

reter algum elemento do potencial de lucro conter alguma troca em termos de redução de lucro em troca de proteção de downside.

As opções são uma ferramenta extremamente útil para a cobertura, como vimos no nosso exemplo.

Sua complexidade, no entanto, significa que eles são mais adequados para traders com conhecimento mais avançado.

As opções oferecem a versatilidade para configurar uma variedade de perfis de risco Forex de estratégia de cobertura.

Isso permite que você personalize completamente sua melhor estratégia de hedge Forex para adequar adequadamente sua atitude ao risco.

Se você quiser praticar diferentes estratégias de hedge Forex, negociar em uma conta demo é uma boa solução.

Como você está usando apenas fundos virtuais, não há risco de perda de caixa real e você pode descobrir quanto risco é mais adequado para você.

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Usando cobertura na negociação de opções.

A cobertura é uma tecnologia frequentemente utilizada por muitos investidores, não apenas por comerciantes de opções. O princípio básico da technue é que ela é usada para reduzir ou eliminar o risco de manter uma determinada posição de investimento tomando outra posição. A versatilidade dos contratos de opções os torna particularmente úteis quando se trata de cobertura, e eles são comumente usados ​​para essa finalidade.

Os negociantes de ações muitas vezes usam opções para se proteger contra uma queda no preço de uma ação específica, ou carteira de ações, que possuem. Os negociadores de opções podem cobrir posições existentes, assumindo uma posição oposta. Nesta página, analisamos mais detalhadamente como o hedge pode ser usado na negociação de opções e como a tecnologia é valiosa.

O que é cobertura? Por que os investidores usam o hedge? Como Hedge Usando Resumo de Opções.

O que é cobertura?

Uma das maneiras mais simples de explicar essa técnica é compará-la ao seguro; na verdade, o seguro é tecnicamente uma forma de cobertura. Se você faz seguro de alguma coisa que você possui: como um carro, casa ou conteúdo doméstico, então você está basicamente se protegendo contra o risco de perda ou danos às suas posses. Você incorre no custo do prêmio de seguro para que você receba algum tipo de compensação se suas posses forem perdidas, roubadas ou danificadas, limitando assim sua exposição ao risco.

A cobertura em termos de investimento é essencialmente muito semelhante, embora seja um pouco mais complicado do que simplesmente pagar um prémio de seguro. O conceito é, a fim de compensar eventuais perdas que possam ocorrer em um investimento, você faria outro investimento especificamente para protegê-lo.

Para que isso funcione, os dois investimentos relacionados devem ter correlações negativas; Isso quer dizer que quando um investimento cai em valor, o outro deve aumentar em valor. Por exemplo, o ouro é amplamente considerado um bom investimento para se proteger contra ações e moedas. Quando o mercado de ações como um todo não está apresentando um bom desempenho, ou as moedas estão caindo em valor, os investidores frequentemente recorrem ao ouro, porque normalmente se espera que ele aumente de preço sob tais circunstâncias.

Por causa disso, o ouro é comumente usado como uma forma de os investidores se protegerem contra carteiras de ações ou holdings de moeda. Há muitos outros exemplos de como os investidores usam o hedge, mas isso deve destacar o princípio principal: o risco de compensação.

Por que os investidores usam cobertura?

Esta não é realmente uma técnica de investimento que é usada para ganhar dinheiro, mas é usada para reduzir ou eliminar as perdas potenciais. Há uma série de razões pelas quais os investidores optam por fazer hedge, mas é principalmente para fins de gerenciamento de risco.

Por exemplo, um investidor pode possuir uma quantidade particularmente grande de ações em uma empresa específica que acredita que possa aumentar seu valor ou pagar bons dividendos, mas pode ser um pouco desconfortável com sua exposição ao risco. A fim de ainda se beneficiar de qualquer aumento potencial de dividendos ou de preços de ações, eles poderiam segurar o estoque e usar o hedge para se protegerem no caso de o estoque cair em valor.

Os investidores também podem usar a tecnologia para proteger contra circunstâncias imprevistas que poderiam potencialmente ter um impacto significativo em suas participações ou para reduzir o risco em um investimento volátil.

Naturalmente, ao fazer um investimento especificamente para proteger contra a potencial perda de outro investimento, você incorreria em alguns custos extras, reduzindo assim os lucros potenciais do investimento original. Os investidores normalmente só usarão cobertura quando o custo de fazê-lo for justificado pelo risco reduzido. Muitos investidores, particularmente aqueles focados no longo prazo, ignoram completamente a cobertura por causa dos custos envolvidos.

No entanto, para os comerciantes que buscam ganhar dinheiro com flutuações de preço de curto e médio prazo e têm muitas posições em aberto a qualquer momento, a cobertura é uma excelente ferramenta de gerenciamento de risco. Por exemplo, você pode optar por inserir uma posição particularmente especulativa que tenha o potencial de altos retornos, mas também o potencial de altas perdas. Se você não quisesse estar exposto a um risco tão alto, poderia sacrificar algumas das perdas potenciais protegendo a posição com outro negócio ou investimento.

A ideia é que, se a posição original acabasse sendo muito lucrativa, você poderia facilmente cobrir o custo da cobertura e ainda assim ter lucro. Se a posição original acabasse causando uma perda, você recuperaria algumas ou todas essas perdas.

Como Hedge Usando Opções.

Usar opções para cobertura é, relativamente falando, bastante simples; embora também possa fazer parte de algumas estratégias de negociação complexas. Muitos investidores que normalmente não negociam opções irão usá-los para se proteger contra carteiras de investimento existentes de outros instrumentos financeiros, como ações. Existem várias estratégias de negociação de opções que podem ser usadas especificamente para essa finalidade, como chamadas cobertas e opções de proteção.

O princípio de usar opções para se proteger contra um portfólio existente é realmente muito simples, porque basicamente envolve apenas opções de compra ou de escrita para proteger uma posição. Por exemplo, se você possui ações na Empresa X, então, a compra de opções com base nas ações da Empresa X seria um hedge eficaz.

A maioria das estratégias de negociação de opções envolve o uso de spreads, seja para reduzir o custo inicial de assumir uma posição ou para reduzir o risco de assumir uma posição. Na prática, a maioria desses spreads de opções é uma forma de cobertura de uma forma ou de outra, até mesmo esse não era seu propósito específico.

Para os operadores de opções ativas, a cobertura não é tanto uma estratégia em si, mas sim uma tecnologia que pode ser usada como parte de uma estratégia global ou em estratégias específicas. Você descobrirá que os comerciantes de opções mais bem-sucedidos o utilizam em algum grau, mas seu uso deve depender da sua atitude em relação ao risco.

Para a maioria dos investidores, uma compreensão básica de hedge é perfeitamente adequada e pode ajudar qualquer investidor a entender como as opções de contratos podem ser usadas para limitar a exposição ao risco de outros instrumentos financeiros. Para qualquer um que esteja ativamente negociando opções, é provável que ele desempenhe algum tipo de papel.

No entanto, para ter sucesso na negociação de opções, é provavelmente mais importante entender as características das diferentes estratégias de negociação de opções e como elas são usadas do que se preocupar especificamente com o envolvimento da hedging.

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Opções Binárias Negociando Métodos de Cobertura.

Neste artigo vou discutir e explicar-lhe alguns métodos de cobertura que você pode tentar com contratos de opções binárias. Em primeiro lugar, quero explicar o que é exatamente a cobertura. Cobertura é uma maneira de reduzir o risco de seus negócios. Pode dar um & # 8220; seguro & # 8221; para um comerciante e protegê-lo de um movimento negativo do mercado contra ele. Claro, ele não pode parar o movimento negativo, mas uma cobertura inteligente pode reduzir o impacto do movimento negativo para o comerciante ou pode até aniquilar o impacto do movimento negativo para o comerciante. Métodos de hedge são aplicados todos os dias ao mercado pelos comerciantes para dar um "lucro certo". Este lucro geralmente não é muito grande, mas é estável com baixo risco.

Um método de cobertura muito popular na negociação de opções binárias é o "straddle & # 8221 ;. Essa estratégia não é fácil porque é difícil encontrar as configurações certas. É uma estratégia sobre dois contratos com diferentes preços de exercício para o mesmo ativo. Vamos ver uma captura de tela.

Este gráfico de opções binárias é do par de moedas GBPUSD. A ideia geral dessa estratégia é criar limites para o mesmo ativo com dois contratos. Para criar um ideal straddle você deve encontrar o nível mais alto de um período de negociação e ter uma chamada e o nível mais baixo de um período de negociação e tomar um put. Por isso, essa estratégia não é fácil, porque é difícil de prever o mais alto e o mais baixo nível de um período de negociação. Um bom período de negociação para straddle é quando o preço está se movendo dentro de um canal simétrico como este. Não há muita volatilidade para criar situações imprevisíveis. Então, olhe para o gráfico. Temos uma resistência anterior e um suporte anterior. Quando o preço bateu a resistência que o nível mais alto por enquanto podemos levar um put com 15 minutos de expiração por exemplo. Depois disso, o preço está caindo e atingindo o suporte anterior, que é o nível mais baixo por enquanto. Neste nível podemos atender uma chamada com o mesmo prazo de validade, 15 minutos.

Agora, vamos ver os possíveis cenários.

1 ° cenário: O contrato de venda expira após a reversão do suporte e está no dinheiro. Cinco minutos atrás, fizemos uma aposta no suporte que também expira no dinheiro. Portanto, no primeiro cenário, temos duas negociações ITM com uma alta recompensa.

2 ° cenário: No segundo cenário, nossa primeira negociação de valor será no dinheiro, mas vamos supor que o suporte não irá parar o preço da nossa chamada, como na próxima vez que o preço testar o suporte no gráfico. Então, temos um ITM put e uma chamada OTM. Isso significa uma perda muito pequena para nós.

Então, se um trader criar um bom straddle, os cenários possíveis são uma recompensa alta ou uma perda muito pequena.

Mais algumas opções binárias de estratégias de hedge.

Estas estratégias são principalmente para negociação de opções binárias em uma troca e são sobre a proteção de ativos iguais ou diferentes.

GBPUSD e USDCHF são dois pares de moedas que geralmente se movem em oposição um ao outro. Vamos ver duas capturas de tela.

Isso é do par de moedas GBPUSD. Você pode ver que às 12:25 o GBPUSD está subindo e que cerca de 50 minutos ainda estão subindo.

Agora, este par de moedas USDCHF e você pode ver que ao mesmo tempo (12:25) o preço está se movendo para baixo e cerca de 50 minutos ainda está se movendo para baixo.

Então, há oportunidades para negociar isso. Eu normalmente abro 2 negócios (um em GBPUSD e outro em USDCHF) em Spread Betting ou Spot Forex com a mesma direção. Você vai ganhar um deles com certeza. Para ser rentável com isso, você deve encontrar o momento certo em que esses dois pares de moedas dar-lhe um lucro. Por exemplo, neste gráfico, podemos abrir duas ordens de venda. Mesmo nos primeiros 10 minutos vamos ter lucro porque a tendência de baixa em USDCHF é mais forte do que a tendência de alta no começo.

Este é um negócio que eu tirei que deu um lucro seguro de $ 36. Para fazer isso no Spot ou em Spread Bets, você deve ter uma boa margem em sua conta.

Estes dois pares EURUSD e GBPUSD estão se movendo na mesma direção. Você pode protegê-los em uma troca de opções binárias. Vejamos um exemplo. Para o exemplo, usaremos dois contatos de cinco minutos nesses dois pares de moeda. Os contratos estão abrindo por exemplo às 10h e o vencimento é às 10: 05. Estamos fazendo um contrato de compra para um deles e um contrato de venda para o outro. O preço para os dois é de $ 100, porque estamos comprando no começo antes do movimento do preço (50 $ para EURUSD). e 50 $ para GBPUSD).Depois de alguns minutos, o mercado mudou para uma direção para cima ou para baixo. Um dos nossos contratos será o ITM e o outro OTM. Agora, por exemplo, às 10h03 fechamos o contrato OTM com uma pequena perda de 20 $ na maior parte do tempo e restam 2 minutos para o vencimento do contato vencedor. O contrato expirará e nós ganharemos 100-50 = 50 $

50-20 (nossa perda) = 30 $ lucro certo se não acontecer um movimento imprevisível no mercado como uma grande vela de 3 ou 4 pips.

O que é a cobertura no que se refere à negociação forex?

Cobertura é uma estratégia para proteger a posição de um movimento adverso em um par de moedas. Os comerciantes de Forex podem estar se referindo a uma das duas estratégias relacionadas quando se envolvem em cobertura.

Estratégia um:

Um trader de Forex pode criar um “hedge” para proteger completamente uma posição existente de um movimento indesejável no par de moedas, mantendo simultaneamente uma posição curta e uma longa no mesmo par de moedas. Essa versão de uma estratégia de hedge é chamada de “hedge perfeito” porque elimina todo o risco (e, portanto, todo o lucro potencial) associado ao negócio enquanto o hedge está ativo.

Embora essa configuração de negociação possa parecer bizarra, porque as duas posições opostas simplesmente se compensam, é mais comum do que você imagina. Muitas vezes, esse tipo de “hedge” surge quando um operador está mantendo uma posição longa ou curta como um negócio de longo prazo e, incidentalmente, abre um negócio de curto prazo contrário para aproveitar um breve desequilíbrio de mercado.

Curiosamente, os negociantes Forex nos Estados Unidos não permitem este tipo de cobertura. Em vez disso, eles são obrigados a eliminar as duas posições - tratando o comércio contraditório como uma ordem “próxima”. No entanto, o resultado de um comércio “compensado” e um comércio coberto é o mesmo.

Estratégia dois:

Um comerciante de Forex pode criar um "hedge" para proteger parcialmente uma posição existente de um movimento indesejável no par de moedas usando opções de Forex. O uso de opções de Forex para proteger uma posição longa ou curta é chamado de “hedge imperfeito”, porque a estratégia apenas elimina parte do risco (e, portanto, apenas parte do lucro potencial) associado ao negócio.

Para criar um hedge imperfeito, um trader que é comprido par de moedas pode comprar contratos de opção de venda para reduzir seu risco de queda, enquanto um trader que tem um par de moedas pode comprar contratos de opções de compra para reduzir seu risco.

Hedges de risco Downside imperfeitos:

Contratos de opções de venda dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender um par de moedas a um preço especificado (preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (data de vencimento) ao vendedor de opções em troca do pagamento de um prêmio inicial.

Por exemplo, imagine que um trader de Forex está comprando o par EUR / USD em 1,2575, antecipando que o par vai subir, mas também está preocupado que o par de moedas pode se movimentar mais baixo se o próximo anúncio econômico for de baixa. Ela poderia cobrir uma parte de seu risco comprando um contrato de opção de venda com um preço de exercício em algum lugar abaixo da taxa de câmbio atual, como 1,2550, e uma data de vencimento após o anúncio econômico.

Se o anúncio vem e vai, e o EUR / USD não se move para baixo, o comerciante é capaz de segurar o seu longo comércio EUR / USD, fazendo lucros cada vez maiores quanto mais alto ele vai, mas custou-lhe o prémio ela pago pelo contrato de opção de venda. No entanto, se o anúncio vem e vai, e o EUR / USD começa a se mover mais baixo, o trader não precisa se preocupar tanto com o movimento de baixa porque ela sabe que ela limitou seu risco à distância entre o valor do par quando ela comprou o contrato de opções e o preço de exercício da opção, ou 25 pips neste caso (1,2575 - 1,2550 = 0,0025), mais o prêmio que pagou pelo contrato de opções. Mesmo se o EUR / USD cair para 1,2450, ela não poderá perder mais do que 25 pips, mais o prêmio, porque ela pode vender sua posição comprada em EUR / USD para o vendedor da opção de venda pelo preço de exercício de 1,2550, independentemente do que o preço de mercado para o par é no momento.

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Hedges de risco imperfeitos da Upside:

Os contratos de opções de compra dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um par de moedas a um preço especificado (preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (data de expiração) do vendedor de opções em troca do pagamento. de um prêmio inicial.

Por exemplo, imagine um trader de forex está com o par GBP / USD a 1,4225, antecipando que o par vai se mover mais baixo, mas também está preocupado que o par de moedas possa subir mais se a próxima votação parlamentar se mostrar otimista. Ela poderia cobrir uma parte de seu risco comprando um contrato de opção de compra com um preço de exercício em algum lugar acima da taxa de câmbio atual, como 1,4275, e uma data de expiração após a votação programada.

Se o voto vier e vai, e o GBP / USD não se mover mais alto, o comerciante é capaz de manter seu curto comercio GBP / USD, fazendo lucros cada vez maiores quanto mais baixo ele vai, e tudo o que custou a ela foi o prêmio ela pagou pelo contrato de opção de compra. No entanto, se o voto vai e vem, e o GBP / USD começa a subir, o negociador não precisa se preocupar com o movimento de alta porque ela sabe que ela limitou seu risco à distância entre o valor do par quando ela comprou. o contrato de opções e o preço de exercício da opção, ou 50 pips neste caso (1,4275 - 1,4225 = 0,0050), mais o prêmio pago pelo contrato de opções. Mesmo que o par GBP / USD subisse até o nível de 1,4375, ela não poderá perder mais de 50 pips, mais o prêmio, porque ela pode comprar o par para cobrir sua pequena posição no par GBP / USD do vendedor da opção de compra na greve preço de 1,4275, independentemente do que o preço de mercado para o par é no momento.

Cobertura Forex.

O que é um "hedge Forex"?

Um hedge cambial é uma transação implementada por um comerciante forex ou investidor para proteger uma posição existente ou antecipada de um movimento indesejado nas taxas de câmbio. Ao usar um hedge forex adequadamente, um trader que é comprido em um par de moedas estrangeiras, ou que espera estar no futuro por meio de uma transação, pode ser protegido do risco de queda, enquanto o trader que possui um par de moedas estrangeiras pode proteger contra o risco.

É importante lembrar que uma cobertura não é uma estratégia de ganhar dinheiro.

Opção Forex & amp; Troca de moeda .

Hedge Do Mercado De Dinheiro.

Transação de Cobertura.

Mercado de câmbio.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Forex Hedge'

Os principais métodos de cobertura de operações cambiais para o comerciante varejista de forex são através de contratos à vista e opções em moeda estrangeira. Os contratos à vista são os negócios medíocres feitos pelos comerciantes forex de varejo. Como os contratos à vista têm uma data de entrega muito curta (dois dias), eles não são o veículo de hedge cambial mais eficaz. De fato, os contratos a vista regulares são muitas vezes os motivos pelos quais uma cobertura é necessária.

As opções de moeda estrangeira são um dos métodos mais populares de cobertura cambial. Tal como acontece com as opções sobre outros tipos de títulos, as opções em moeda estrangeira dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o par de moedas a uma determinada taxa de câmbio em algum momento no futuro. Estratégias de opções regulares podem ser empregadas, tais como longos longos, estrangulamentos longos e spreads de touro ou de urso, para limitar o potencial de perda de um determinado negócio. (Veja também: Getting Started In Forex Options)

Exemplo de hedge Forex.

Por exemplo, se uma empresa dos EUA estivesse programada para repatriar alguns lucros auferidos na Europa, ela poderia cobrir alguns, ou parte dos lucros esperados através de uma opção. Como a transação programada seria vender euro e comprar dólares americanos, a empresa compraria uma opção de venda para vender euro. Ao comprar a opção de venda, a empresa estaria bloqueando uma taxa "na pior das hipóteses" para sua próxima transação, que seria o preço de exercício. E se a moeda estiver acima do preço de exercício no vencimento, a empresa não exerceria a opção e faria a transação no mercado aberto.

Nem todos os corretores Forex de varejo permitem a cobertura dentro de suas plataformas. Certifique-se de pesquisar o corretor que você usa antes de começar a negociar.

Cobertura Forex: Como Criar uma Estratégia de Cobertura Lucrativa Simples.

Em última análise, para alcançar o objetivo acima, você precisa pagar alguém para cobrir seu risco de queda.

Neste artigo, falarei sobre várias estratégias comprovadas de hedge cambial. A primeira seção é uma introdução ao conceito que você pode pular com segurança se já entender o que é a cobertura.

As duas segundas seções analisam as estratégias de hedge para proteger contra o risco de queda. Par hedging é uma estratégia que troca instrumentos correlacionados em diferentes direções. Isso é feito para uniformizar o perfil de retorno. A cobertura de opções limita o risco de queda pelo uso de opções de compra ou venda. Isso é o mais próximo de um hedge perfeito que você pode obter, mas ele tem um preço, como é explicado.

O que é cobertura?

A cobertura é uma forma de proteger um investimento contra perdas. O hedge pode ser usado para proteger contra um movimento de preço adverso em um ativo que você está segurando. Ele também pode ser usado para proteger contra flutuações nas taxas de câmbio quando um ativo é precificado em uma moeda diferente da sua.

Ao pensar em uma estratégia de hedge, vale sempre a pena ter em mente as duas regras de ouro:

A cobertura pode ajudá-lo a dormir à noite. Mas essa paz de espírito tem um custo. Uma estratégia de cobertura terá um custo direto. Mas também pode ter um custo indireto, pois a própria cobertura pode restringir seus lucros.

A segunda regra acima também é importante. A única cobertura segura é não estar no mercado em primeiro lugar. Vale sempre a pena pensar de antemão.

Cobertura cambial simples: o básico.

A forma mais básica de cobertura é quando um investidor quer reduzir o risco cambial. Digamos que um investidor americano compre um ativo estrangeiro denominado em libras esterlinas. Para simplificar, vamos assumir que é um compartilhamento de empresa, mas tenha em mente que o princípio é o mesmo para qualquer outro tipo de recurso.

A tabela abaixo mostra a posição da conta do investidor.

Sem proteção, o investidor enfrenta dois riscos. O primeiro risco é que o preço da ação caia. O segundo risco é que o valor da libra britânica caia em relação ao dólar americano. Dada a natureza volátil das moedas, o movimento das taxas de câmbio poderia facilmente eliminar quaisquer lucros potenciais da ação. Para compensar isso, a posição pode ser coberta usando uma moeda GBPUSD como segue.

No acima, o investidor “calça” uma moeda a termo em GBPUSD à taxa à vista atual. O volume é tal que o valor nominal inicial corresponde ao da posição da ação. Isso “bloqueia” a taxa de câmbio, dando ao investidor proteção contra movimentos da taxa de câmbio.

No início, o valor do encaminhamento é zero. Se GBPUSD cair, o valor do forward aumentará. Da mesma forma, se GBPUSD aumentar, o valor do forward irá cair.

A tabela acima mostra dois cenários. Em ambos, o preço da ação na moeda nacional permanece o mesmo. No primeiro cenário, a GBP cai em relação ao dólar. A taxa de câmbio mais baixa significa que a ação agora vale apenas US $ 2460,90. Mas a queda no GBPUSD significa que o valor atual da moeda agora vale US $ 378,60. Isso exatamente compensa a perda na taxa de câmbio.

Note também que, se GBPUSD aumenta, o oposto acontece. A ação vale mais em termos de US $, mas esse ganho é compensado por uma perda equivalente na moeda a termo.

Nos exemplos acima, o valor da ação em GBP permaneceu o mesmo. O investidor precisava saber antecipadamente o tamanho do contrato a termo. Para manter o hedge cambial efetivo, o investidor precisaria aumentar ou diminuir o tamanho do forward para corresponder ao valor da ação.

Como este exemplo mostra, o hedge de moeda pode ser um processo ativo e também caro.

Estratégia de cobertura para reduzir a volatilidade.

Como o hedge tem custo e pode limitar os lucros, é sempre importante perguntar: "por que hedge"? Para os comerciantes de FX, a decisão de se proteger raramente é clara. Na maioria dos casos, os operadores de FX não estão mantendo ativos, mas diferenciais de negociação em moeda.

Pips diários.

Essencial para qualquer pessoa séria em ganhar dinheiro com escalpelamento. Ele mostra, por exemplo, como escalar tendências, retrocessos e padrões de vela, bem como gerenciar riscos. Ele mostra como evitar os erros que muitos comerciantes novos do couro cabeludo caem.

Carry traders são a exceção a isso. Com um carry trade, o trader detém uma posição para acumular juros. A perda ou o ganho da taxa de câmbio é algo que o operador de carry precisa permitir e é frequentemente o maior risco. Um grande movimento nas taxas de câmbio pode facilmente eliminar o interesse que um corretor acumula ao manter um par de carry.

Mais para o ponto, os pares carregados estão frequentemente sujeitos a movimentos extremos à medida que os fundos fluem para eles e para longe deles, à medida que as mudanças na política do banco central (leia mais).

Para mitigar este risco, o operador de carry pode usar algo chamado “reverse carry pair hedging”. Este é um tipo de comércio de base. Com esta estratégia, o comerciante vai tirar uma segunda posição de cobertura. O par escolhido para a posição de hedge é aquele que tem forte correlação com o carry pair, mas crucialmente o swap deve ser significativamente menor.

Exemplo de cobertura de par de ações: comércio de base.

Tome o seguinte exemplo. O par NZDCHF atualmente dá uma margem líquida de 3,39%. Agora, precisamos encontrar um par de hedge que 1) se correlacione fortemente com NZDCHF e 2) tenha menor interesse no lado comercial necessário.

Usando esta ferramenta gratuita de hedge FX, os seguintes pares são retirados como candidatos.

A ferramenta mostra que o AUDJPY tem a maior correlação com o NZDCHF no período que escolhi (um mês). Como a correlação é positiva, precisaríamos encurtar este par para dar uma proteção contra o NZDCHF. Mas como o interesse em uma posição curta de AUDJPY seria de -2,62%, isso eliminaria a maior parte do interesse de carry na posição comprada em NZDCHF.

O segundo candidato, GBPUSD parece mais promissor. Os juros de uma posição vendida em GBPUSD seriam de -1,04%. A correlação ainda é bastante alta em 0.7137, portanto, essa seria a melhor escolha.

Em seguida, abrimos as duas posições a seguir:

Os volumes são escolhidos de modo que os valores nominais de troca correspondam. Isso dará a melhor cobertura de acordo com a correlação atual.

A Figura 1 acima mostra os retornos do comércio de hedge versus o comércio não protegido. Você pode ver a partir disso que a cobertura está longe de ser perfeita, mas reduz com sucesso algumas das grandes quedas que teriam ocorrido de outra forma. A tabela abaixo mostra os fluxos de caixa e o lucro / perda mensais para o comércio coberto e não protegido.

Carry hedging com opções.

Cobrir usando um par de compensação tem limitações. Em primeiro lugar, as correlações entre pares de moedas estão em constante evolução. Não há garantia de que a relação que foi vista no início irá durar por muito tempo e, de fato, pode até mesmo reverter em certos períodos de tempo. Isso significa que “cobertura de pares” pode aumentar o risco e não diminuí-lo.

Para estratégias de hedge mais confiáveis, o uso de opções é necessário.

Compra fora das opções de dinheiro.

Uma abordagem de hedge é comprar opções “fora do dinheiro” para cobrir o lado negativo do carry trade. No exemplo acima, uma opção de venda “fora do dinheiro” no NZDCHF seria comprada para limitar o risco de queda. A razão para usar um “out of the money put” é que o prêmio da opção (custo) é menor, mas ainda permite que o operador mantenha a proteção contra uma redução severa.

Vendendo opções cobertas.

Como alternativa ao hedge, você pode vender opções de compra cobertas. Essa abordagem não fornecerá nenhuma proteção negativa. Mas como escritor da opção você embolsa o prêmio da opção e espera que ele expire sem valor. Para uma "chamada curta" isso acontece se o preço cair ou permanecer o mesmo. É claro que, se o preço cair demais, você perderá a posição subjacente. Mas o prêmio coletado de chamadas cobertas continuamente escritas pode ser substancial e mais do que suficiente para compensar as perdas de baixa.

Se o preço subir, você terá que pagar a ligação que você escreveu. Mas essa despesa será coberta por um aumento no valor do subjacente, no exemplo NZDCHF.

Cobrir com derivativos é uma estratégia avançada e só deve ser tentada se você entender completamente o que está fazendo. O próximo capítulo examina a cobertura com opções em mais detalhes.

Proteção Downside usando Opções FX.

O que a maioria dos comerciantes realmente quer quando se fala em hedging é ter uma proteção negativa, mas ainda assim ter a possibilidade de lucrar. Se o objetivo for manter um lado positivo, só há uma maneira de fazer isso, usando as opções.

Ao cobrir uma posição com um instrumento correlacionado, quando uma sobe, a outra desce. As opções são diferentes. Eles têm um pagamento assimétrico. A opção será compensada quando o subjacente for em uma direção, mas cancelará quando for na outra direção.

Primeiro alguma terminologia de opção básica. Um comprador de uma opção é a pessoa que procura proteção contra riscos. O vendedor (também chamado de escritor) é a pessoa que fornece essa proteção. A terminologia longa e curta também é comum. Assim, para proteger contra a queda do GBPUSD, você compraria (compraria) uma opção de venda de GBPUSD. Uma opção será paga se o preço cair, mas cancelará se subir.

Por outro lado, se você estiver com pouco GBPUSD, para se proteger contra esse aumento, adquira uma opção de compra.

Para mais informações sobre negociação de opções, veja este tutorial.

Estratégia de hedge básica usando opções de venda.

Tome o seguinte exemplo. Um comerciante tem a seguinte posição longa em GBPUSD.

Pesquisa nos EUA na Web para dispositivos móveis.

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Grupo de Treinamento Forex.

Determinar a mudança futura na direção de uma taxa de câmbio requer uma pesquisa prudente. E muitos comerciantes concentram-se nos mercados forex para encontrar oportunidades que gerem lucros quando o mercado se movimentar.

Mas muitas transações cambiais são iniciadas por outros motivos além da pura especulação. Usar os mercados forex para se proteger contra mudanças adversas nos mercados de capitais é uma estratégia usada por muitos profissionais.

Muitos gestores de carteira, bem como tesoureiros corporativos, têm exposição cambial que pode gerar perdas significativas se o mercado fizer um movimento inesperado. Neste artigo, discutiremos a mecânica da cobertura nos mercados forex e como você pode reduzir sua exposição cambial usando estratégias específicas de hedge cambial.

Noções básicas de cobertura de moeda.

As estratégias de cobertura cambial podem ser implementadas de formas diferentes e podem variar com base no objetivo potencial do investidor. Você pode ter uma abordagem sistemática que atenua os riscos quando sua exposição atinge um nível específico, ou você pode usar uma abordagem discricionária quando percebe que os riscos de manter o risco cambial direcional superam os ganhos potenciais. Muitos comerciantes também usarão um hedge de opção de moeda para atenuar sua exposição cambial.

Há muitas razões pelas quais um investidor ou gerente de investimento protegeria suas participações. Por exemplo, se você tem uma carteira de renda fixa ou de ações que produz ganhos que estão em outra moeda, talvez você queira proteger seus riscos cambiais para evitar perdas que não fazem parte do mandato de seu portfólio. Portanto, se você estiver domiciliado nos Estados Unidos, mas estiver administrando uma carteira de ações européia, seus ganhos provavelmente seriam em euros. Como tal, um gerente de carteira pode decidir proteger suas posições. Eles reduzem sua exposição calculando suas posições de moeda e demitindo seu risco nos mercados de câmbio.

Este também seria o caso de um tesoureiro corporativo que tenha departamentos localizados no exterior. Por exemplo, os ganhos que o departamento vê geralmente serão gerados em uma moeda que não é a moeda base da corporação. A melhor maneira de proteger esta exposição é compensar o risco cambial compensando as posições cambiais no mercado de câmbio à vista.

Muitas empresas têm estratégias de hedge fx que são acionadas em um limite de moeda. Se o limite for violado, eles iniciarão uma transação de moeda que reduzirá sua responsabilidade. Esta é uma abordagem sistemática. Por exemplo, digamos que um tesoureiro corporativo tenha um limite de moeda para sua filial européia. Quando o dinheiro no balanço excede 10 milhões de euros, por exemplo, o tesoureiro realiza um hedge fx, vende euros e compra dólares americanos. Este é um exemplo simples de um sistema de hedge cambial.

Existem muitas razões pelas quais você pode realizar uma cobertura cambial. Na maioria das vezes, se você for um comerciante de varejo, você comprará ou venderá um par de moedas porque está procurando por uma mudança ou aceleração na direção comercial pretendida para esse par de moedas. Mas e se você tivesse uma visão de longo prazo e quisesse manter sua posição e precisasse descobrir uma maneira de mitigar sua exposição ao risco. Uma das melhores maneiras para você conseguir isso seria empregando uma estratégia de hedge cambial.

Se você é um comerciante ou gerente de forex que está negociando uma carteira de moedas, você pode considerar ter uma estratégia de hedge. O tipo mais simples de sistema de cobertura forex seria vender uma parte da sua posição, quando exceder um limite que você cria. Esse processo implicaria reduzir alguns dos riscos que você poderia ter se o mercado se movesse contra você. Mas e se você decidiu que não era assim que você queria jogar no mercado? E se, em vez disso, você quisesse pagar antecipadamente por proteção contra um movimento adverso no mercado forex? Nesse caso, você pode usar opções para proteger sua exposição cambial.

Cobertura de Forex usando Opções de Moeda.

Uma opção de moeda dá a você o direito de comprar ou vender um par de moedas a um preço específico, alguma data no futuro. As opções de moeda são cotadas pelos participantes do mercado, que usam diversas variáveis ​​para determinar o valor de uma opção. Se você está procurando se proteger, mas não quer vender uma parte de sua posição, você pode comprar ou vender uma opção de câmbio que o ajudará a reduzir parte de sua exposição ao risco cambial.

A maioria dos principais pares de moedas citou ativamente opções com robustez. Você pode estar se perguntando se o valor da opção faz sentido. Uma maneira de determinar se a avaliação de mercado de uma opção é realista é verificar o valor usando um modelo de precificação de opções, como o modelo de precificação de opções Black Scholes. Este é um modelo matemático que requer diversas variáveis, que incluem a taxa de câmbio atual, o preço de exercício, a data de vencimento, a taxa de juros atual e a volatilidade implícita. O modelo de opção fornece um prêmio baseado na probabilidade de que a taxa de câmbio esteja “no dinheiro” na expiração.

Opções de moeda explicadas.

Como uma recapitulação das noções básicas, uma opção de compra é o direito, mas não a obrigação de comprar um par de moedas a um preço especificado, em ou antes de uma determinada data. O preço pelo qual o comprador da opção de compra tem o direito de comprar o par de moedas é chamado de preço de exercício, e a data em que a opção vence é chamada de data de vencimento. Se o par de moedas subjacente estiver acima do preço de exercício de uma chamada, a opção será denominada "no dinheiro". Quando o preço do par de moedas subjacente está abaixo do preço de exercício de uma chamada, a opção é referida como "fora do dinheiro". Por fim, quando a taxa de câmbio subjacente de um par de moedas está exatamente no preço de exercício, a opção é chamada “no dinheiro”.

Para um put, a opção é considerada “in the money” quando a taxa de câmbio subjacente é inferior ao preço de exercício e uma opção de venda é referida como “out of the money” quando a taxa de câmbio subjacente está acima do preço de exercício da opção .

Valor Intrínseco e Tempo das Opções de Moeda.

Existem dois componentes principais que compõem o valor de uma opção. O primeiro é chamado valor intrínseco. Isso descreve se o preço de exercício está no dinheiro ou fora do dinheiro.

Para uma opção de compra, se o preço do par de moedas estiver acima do preço de exercício, então o valor intrínseco é igual ao valor “in the money” da opção. Um cálculo simples para o valor intrínseco de uma opção de compra é a taxa de câmbio da taxa do par de moedas subjacente menos o preço de exercício. Para uma opção de venda, você pode calcular o valor intrínseco subtraindo o preço de exercício da taxa de câmbio subjacente.

O segundo componente que compõe o valor de uma opção é o valor de tempo. O valor de tempo da opção é o valor da opção menos o valor intrínseco da opção. Por exemplo, se o valor da opção fosse $ 0,10, mas não houvesse valor intrínseco, o valor do tempo seria igual a $ 0,10.

Como vemos neste exemplo, se não houver nenhum valor intrínseco de uma opção, o valor total da opção é o valor do tempo. Isso ocorre quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço subjacente de um par de moedas, ou o preço de exercício de uma opção de venda está abaixo do preço subjacente de um par de moedas.

O valor de uma opção é parcialmente determinado pela proximidade do preço de exercício à taxa de câmbio subjacente do par de moedas. Se todas as variáveis ​​permanecerem inalteradas, exceto o preço de exercício, quanto mais o preço de exercício estiver no dinheiro, maior será o valor da opção. Além disso, quando o preço de exercício está “fora do dinheiro”, quanto mais próximo estiver do preço subjacente, maior será o valor da opção.

Como Hedge Currency Posions

Abaixo estão algumas dicas de negociação de hedge de moeda. Existem várias maneiras de fazer hedge no forex usando opções para reduzir sua exposição cambial. A maneira mais fácil é comprar uma opção de compra ou venda. Por exemplo, suponhamos que você tenha uma grande posição no EUR / USD e desejasse se proteger depois que a taxa de câmbio se mover a seu favor. Se você é longo o par de moedas, você poderia comprar uma opção de venda no EUR / USD.

Por exemplo, se você tivesse uma posição em que estava comprando o EUR / USD a 1,10, poderia comprar uma opção de venda de 1,10, e isso forneceria a você o direito de vender o par de moedas se a taxa de câmbio cair abaixo desse nível. Por esse direito, você teria que pagar um prêmio ao vendedor da opção.

Alternativamente, você pode estar disposto a tomar mais uma perda comprando uma opção de venda fora do dinheiro, como uma entrada de 1,05, que começaria a proteger sua posição quando a taxa de câmbio cair abaixo do nível 1,05. Ao fazer isso, você reduziria o prêmio que precisa pagar ao vendedor da opção.

Se você é um par de moedas curto, você pode usar uma opção de compra, que lhe dará o direito de comprar um par de moedas a um preço especificado. Lembre-se, as opções têm datas de expiração, o que significa que elas não duram para sempre, e se sua opção expirar fora do dinheiro, ela expirará sem valor.

Existe outro tipo de hedge de opção que é menos protetor, mas pode ajudar a reduzir sua exposição geral. Em vez de comprar uma ligação ou uma opção para reduzir sua perda, você poderia vender e optar por ela. Se você vender uma opção contra uma posição de moeda que você já possui, isso é chamado de venda de chamada (ou venda) coberta.

Quando você vende uma call coberta, ou put, você está adicionando premium às suas devoluções, o que ajudará a conter os efeitos de um movimento adverso na sua posição. Por exemplo, digamos que você decida que, em vez de pagar um prêmio sobre sua posição em EUR / USD para se proteger contra um declínio de até 1,05, quando a taxa de câmbio é de 1,10, você pode vender uma opção de compra de 1,12. Este cenário é coberto porque você já possui o par de moedas EUR / USD.

Para este exemplo, suponhamos que o comprador da opção de compra esteja disposto a pagar metade de um grande valor por essa opção (0,005). Se o preço do EUR / USD aumentar acima de 1,12, o comprador da opção chamaria sua posição de moeda de você pelo preço de exercício de 1,12. Você manteria seu prêmio, mas não poderia participar de aumentos futuros na taxa de câmbio em sua posição inicial. Por outro lado, se a taxa de câmbio for menor, o prêmio recebido protegerá você de alterações adversas adicionais. Neste exemplo, você estaria protegido, pois a taxa de câmbio caiu para 1,0950 (1,10 - 0,005) e, em seguida, começará a perder dinheiro se a taxa de câmbio cair mais.

Usando uma estratégia de opções de colar.

Embora a venda de uma opção de compra ou venda seja uma boa ideia, ela não captura todas as perdas que você pode sentir se estivesse realmente tentando cobrir sua exposição total. Ao comprar um put parece uma ótima idéia, haverá muitas vezes que os prémios são muito caros e fará com que a compra de uma cobertura desanimadora.

Uma técnica que pode resolver esse problema é um colar. Esta é a tecnologia em que você está vendendo uma opção e usando os recursos para comprar outra opção.

Por exemplo, digamos que você tenha uma posição longa no EUR / USD, quando a taxa de câmbio estiver em 1,10, e queira cobrir sua exposição se o preço cair abaixo de 1,05, mas não quiser pagar o prêmio. Você pode considerar comprar um put de 1,05 EUR / USD e, simultaneamente, vender uma oferta de 1,15 EUR / USD.

Você usaria o prêmio da chamada para comprar o put, o que poderia compensar completamente o custo total do prêmio de put. Nesta estrutura, você estaria sujeito ao comprador da chamada tomando sua posição se o preço subir acima de 1,15.

Você pode ajustar seu colar movendo o preço de exercício da opção de compra e da opção de venda para encontrar as taxas de câmbio em que o prêmio será custo zero ou um custo parcial ou até mesmo um prêmio para vender uma chamada que tenha prêmio maior do que a compra que você comprou.

Opções de moeda de precificação.

As opções sobre moedas são ativamente negociadas nos mercados de balcão, bem como nas bolsas, tornando esses produtos derivativos muito populares.

A questão que muitos investidores têm é como esses produtos são valorizados? Se você está planejando negociar opções, como uma estratégia de hedge, você precisa ter uma idéia de como esses produtos são negociados.

As entradas utilizadas para precificar uma opção incluem a taxa de câmbio atual do par de moedas, o preço de exercício da opção, a data de vencimento, as taxas de juros atuais e a volatilidade implícita.

Volatilidade implícita é uma variável que informa a estimativa do mercado de quanto um par de moedas subjacente poderia se mover no futuro. É assim que os comerciantes determinam a probabilidade de a opção se estabelecer no dinheiro.

Como ninguém sabe até que ponto o mercado pode se mover, essa estimativa é baseada no sentimento do mercado, que geralmente é motivado pelo medo e pela ganância.

Volatilidade implícita.

A volatilidade implícita é determinada usando um modelo de precificação de opções para determinar quanto os traders acreditam que o mercado se moverá ao longo de um ano. A maioria das opções de moeda do contador é lançada em termos percentuais.

Por exemplo, esta tabela mostra as opções de moeda para cada par de moedas, juntamente com a volatilidade implícita que é usada para precificar uma opção para cada período, como 1 semana ou 1 mês ou até 1 ano. As volatilidades implícitas mais comumente citadas são para as opções de dinheiro. Opções que estão fora do dinheiro e no dinheiro, terão diferentes valores de volatilidade implícita.

Esse número é anualizado e informará até onde os operadores de opções acreditam que o mercado se moverá ao longo de um ano. Durante períodos de incerteza, como a eleição presidencial dos EUA em 2016, a volatilidade implícita se tornou elevada, mas nas semanas seguintes a volatilidade implícita caiu para mínimos de 12 meses.

A cobertura é uma ferramenta importante para os comerciantes que desejam reduzir seus riscos antes dos eventos ou porque acreditam que haverá uma mudança adversa no mercado. A cobertura da exposição cambial é realizada ativamente por comerciantes profissionais e gestores de carteiras que produzem riscos cambiais de carteiras de ações, títulos ou commodities que têm exposição a produtos que não são baseados em suas moedas nacionais. O hedge cambial também é usado por corporações que precisam converter o dinheiro de volta para a moeda base da empresa.

Há muitas maneiras de proteger a exposição cambial. Você pode encontrar uma abordagem sistemática e realizar uma transação à vista ou a termo quando o risco ultrapassa um nível específico ou usa uma abordagem discricionária. Você também pode usar opções como chamadas e opções de venda, além de uma combinação de ambas para reduzir o risco de sua moeda. Se você planeja usar opções para proteger seu portfólio, você deve se familiarizar com a forma como as opções são negociadas antes de realizar transações com esses derivativos.

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